面对不良率回升慧仁策略，广州农商行再次出手剥离大额信贷资产。10月9日，广州农商行发布公告，公司董事会已批准一项潜在非常重大出售事项——拟转让合计约189.28亿元的债权资产。本次交易的初步最低代价总额预计约122亿元，扣除资产减值准备等较出售资产账面价值轻微溢价0.68亿元。
结合此前公告，自2023年以来，广州农商行已经连续3年甩卖百亿资产，且集中为对公贷款。财报显示，截至2025年6月末，该行不良贷款合计142.19亿元，不良率1.98%，较去年末上升0.32个百分点；逾期贷款达510.9亿元，较去年末增加190.2亿元。
再甩卖近200亿债权，出售资产持续亏损
据公告，截至2025年6月末，广州农商行本次出售的信贷资产包规模为189.28亿元，其中本金149.78亿元（账面价值121.32亿元），利息38.97亿元，另含代垫司法费用0.51亿元，违约金0.02亿元。
数据显示，此次出售的资产近年来表现不佳，处于持续亏损状态。2023财年及2024财年，该资产税前分别净亏损5.09亿元、10.6亿元，税后分别净亏损3.81亿元、7.95亿元。本次交易初步最低对价122亿元较账面价值溢价0.68亿元。
广州农商行指出，此次出售事项的募集资金拟用于该行之一般性运营资金，出售资产转让后将有效降低该行不良贷款率和拨备计提额、提升效益水平。
从行业分布看，此次转让的信贷资产集中在对公领域。其中，截至2025年6月末，租赁和商务服务业贷款占比最高，达38.78%，涉及本金余额58.08亿元；房地产业贷款占比20.46%，本金余额30.64亿元；批发和零售业贷款占比16.27%慧仁策略，本金余额24.37亿元。
上述三大行业合计占到全部出售贷款本金余额的75%以上，构成了此次转让资产的主要部分。此外，住宿和餐饮业，居民服务、修理和其他服务业出售贷款本金同样超10亿元。
财报显示，截至2025年6月末，广州农商行对公不良贷款余额73.68亿元，不良率为1.69%，较去年末上升0.14个百分点。其中，批发和零售业、租赁和商务服务业、农林牧渔业不良贷款余额居前三，分别为25.56亿元、10.67亿元、8.39亿元，不良率分别为4.48%、0.87%、9.56%。
不良率回升，风险化解求突破
梳理广州农商行近年资产处置动作，如果此次交易完成，广州农商行3年内累计出售的对公信贷资产将超400亿元。
据公告，2024年12月，广州农商行以99.93亿元向广州资产管理有限公司出售145.92亿元的债权资产，其中包含房地产业贷款本金余额114.66亿元，批发零售业贷款本金余额3.95亿元；2023年12月，该行以94.67亿元向105个买家出售账面价值为121.05亿元（截至2022年末）的资产包，这些资产主要包括对公贷款及金融投资类资产，其中所转让的贷款本金余额达149.9亿元。
这一密集处置动作，与该行持续承压的资产质量密切相关。截至2025年6月末，广州农商行不良贷款率升至1.98%，较2024年末反弹0.32个百分点；据企业预警通数据，该行不良率显著高于重庆农商行（1.17%）、上海农商行（0.97%）、北京农商行（1.14%）三家头部农商行。
更引人关注的是，2025年上半年末，广州农商行逾期贷款达510.9亿元，较去年末增加190.2亿元；逾期贷款占总贷款7.12%，较上年末增加2.67个百分点。
2025年上半年，该行实现营收80.4亿元，同比增长9.4%；净利润15.1亿元，同比减少11.2%，其中不良资产减值损失对利润侵蚀明显，折射出盈利与资产质量的错配。
连续超百亿资产转让意味着广州农商行经营重心转向“提质增效”。在该行2025年年中工作会议中，广州农商行党委副书记、行长邓晓云作了题为《聚焦特色稳增长 深耕中小提效能 以攻坚之势推动全行经营提质增效》的经营工作专题讲话。她指出，下阶段该行经营要重点做好三方面工作，包括在风险化解上求突破，推动资产质量加速改善。
广州农商行的百亿资产转让，是中小银行在逆周期中主动“刮骨疗毒”的缩影。通过剥离亏损资产、置换资产流动性，该行可短期内降低不良率、减少拨备计提，试图为长期稳健发展铺路。另一方面，化解风险仅是第一步，如何在新旧动能转换中重塑信贷结构、提升内生盈利能力，将是其下一步考验。
采写：南都·湾财社记者 黄顺威慧仁策略
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